Print:

Besluitvorming APF: haalt het kabinet 1 januari?

Johan Nieuwersteeg, Managing Consultant en Actuaris

LinkedIn profiel

‘De wet zal wel per 1 januari 2016 van kracht worden’, stelt Johan Nieuwersteeg, actuaris en managing consultant bij Triple A, risk finance.

Het zal een krappe deadline zijn voor het inwerking treden van de wetgeving rondom het APF. Bij het kabinet is nu wel duidelijk dat het belangrijk is om hier op korte termijn richting aan te geven.

‘APF biedt voordeel met behoud van identiteit’

Voor pensioenfondsen zitten er meerdere aantrekkelijke aspecten aan een APF. Door toenemende regeldruk wordt het op dit moment erg moeilijk gemaakt om het pensioenfonds in stand te houden. Mede door de steeds zwaardere en kostenverhogende eisen vanuit De Nederlandsche Bank. Het risicoprofiel van een pensioenfonds gecombineerd met de voor werknemers toenemende tijdsdruk – maakt het haast onmogelijk om zitting te nemen in een bestuur. Pensioenfondsen zijn op zoek naar andere oplossingen. Oplossingen waarbij wel de identiteit en voordelen van een pensioenfonds in stand worden gehouden. Met een Algemeen Pensioenfonds is dit mogelijk. Afhankelijk van hoe de APF is ingericht is er de mogelijkheid als pensioenfonds wel je identiteit te behouden met minder kosten en tijd voor beheersing van een pensioenfonds. Als je zaken zowel in de uitvoering als in de besturing gezamenlijk kunt doen, profiteer je van schaalvoordeel en een hogere kwaliteit. Je bent dus goedkoper uit met een beter product.

‘Werkgevers kunnen eveneens veel voordeel behalen bij een APF.’

Vanuit de overheid is het APF in eerste instantie in het leven geroepen om werkgevers te laten kiezen voor een pensioenfonds in het APF. Bij verlenging van een pensioenovereenkomst kunnen de kosten met wel vijftig procent toenemen. Dat is voor geen enkele werkgever een interessant perspectief of überhaupt betaalbaar. Met de overgang naar een APF kunnen werkgevers, vergeleken met wanneer ze bij een verzekeraar zitten, tegen lagere kosten hun DB regeling handhaven. Uiteraard met minder zekerheid, maar wel met indexatiepotentieel. Werkgevers willen tenslotte hun werknemers een zo goed mogelijk waardevast pensioenresultaat bieden. Met de besparing op kosten voor garantie en vermogensbeslag in combinatie met de lagere uitvoeringskosten biedt een APF meer perspectief dan een verzekerde regeling.

‘Balans verschuift van DB naar DC’

De tendens op dit moment is dat de balans van een DB naar een DC landschap verschuift. Dit zal met de intreding van het APF afnemen. Met het APF wordt pensioenfondsen tegemoet gekomen bij bezwaren als bestuurbaarheid en hoge kosten. De werkgever biedt het de oplossing kosten laag te houden met de mogelijkheid tot indexatie. Ze lopen dan niet tegen de risico’s van een DC-regeling aan.

‘Oude-wereld-denken moet losgelaten worden’

Degenen de het oude-wereld-denken los moeten gaan laten, zijn met name de verzekeraars. Een APF is voor hen dé oplossing om van het onberekenbare langlevenrisico af te komen, maar het grote nadeel voor hen is enerzijds dat ze de funding van het APF moeten financieren , en de vraag is of ze dit eruit gaan halen. Anderzijds is een groter gevaar dat er een onafhankelijk bestuur komt, welke op termijn kan besluiten om het vermogensbeheer of de risicoherverzekering bij een andere partij onder te brengen. Hierdoor lopen zij het risico dat ze onder een bepaald model met bepaalde verwachtingen hebben geïnvesteerd en dat deze verwachtingen dan niet uit zullen komen. Een verzekeraar heeft feitelijk geen andere keus dan in de DB-wereld te kiezen voor een APF, omdat het einde van garantieproducten in zicht is. Hun klanten zullen kiezen voor het beste product en dat is de uitvoering van de regeling via een APF of de regeling aan te passen naar DC. Verzekeraars zullen zich opnieuw moeten uitvinden en zich moeten transformeren naar verzekeren 2.0 Dit zijn strategische risico’s die op dit moment enorm leven. We zullen zien hoeveel APF-en er opgericht gaan worden en hoeveel hiervan ook een daadwerkelijk bestaansrecht hebben.

‘Gelukkig kunnen we profiteren van ervaring van eerdere initiatieven ‘

Triple A – Risk Finance kan de transitie van een pensioenfonds naar een APF voor een werkgever of pensioenfonds versimpelen. Aan de hand van de belangrijkste criteria van het fondsenbestuur, de werkgever en de sponsor worden de verschillende mogelijkheden uitgebreid in kaart gebracht. Hieruit ontstaat dan een diversiteit aan oplossingen. Op het moment staat het APF echter nog in de kinderschoenen. Hierdoor merk je dat de diverse partijen nog voorzichtig zijn met het delen van ideeën met adviseurs. Gelukkig kunnen we wel profiteren van de ervaring die wij bij diverse initiatievenhebben opgedaan. We hebben modellen klaarstaan waarmee we voor de klant kunnen berekenen wat de effecten gaan zijn wat betreft de prijs en het indexatiepotentieel. Met de tools en kennis die op dit moment in huis zijn, kunnen we partijen goed adviseren.

In overleg met de klant wordt zoveel mogelijk uit handen genomen. De implementatie naar een APF zal dan zo soepel en snel mogelijk verlopen. De ervaring leert dat de implementatie zeer belangrijk is.

Volgens Johans ideaalbeeld wordt Triple A de regisseur van de overgang.’

Wij gebruiken cookies om IIR.nl gemakkelijk te maken. Bezoekt u onze website, dan gaat u akkoord met deze cookies meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies "om u de beste surfervaring mogelijk. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op "Accepteren" hieronder dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten